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到底是谁在玩弄铁矿石市场?

编辑:佛山新奇特电缆材料有限公司  字号:
摘要:到底是谁在玩弄铁矿石市场?

也仅仅是几年以前,铁矿石作为澳大利亚唯一一项最贵重的出口商品,其价格陷入一种奇怪的定价模式,人们戏称为“交尾游戏”——在这场游戏里,通常都是先打一场高尔夫,然后在私下里达成交易。

当铁矿管理与营销团队遭遇来自亚洲钢厂的管理与营销团队,双方竞相攀比各自的生产计划和未来供需状况预测。如果双方都本着实事求是的原则,这本来是件很有绅士风度的事,而且能够就将来铁矿石价格达成比较公正客观的一致意见。

但是,事实却并不那么理想,双方为了显示自己才是这场游戏里最有竞争力的选手,不惜在数据上作假,于是乎铁矿石定价战争愈演愈烈,甚至因此而导致中国、澳大利亚与巴西三国之间的外交问题。

如今也没人再稀罕找一个风景宜人的地方大家坐在一起撒撒无伤大雅的小谎,取而代之的是季度定价体制。这个定价体制终将影响铁矿石日价指数。而且这个体制与伦敦Libor(伦敦银行同业拆放利率系统制定的世界利率运作方式基本相同。

因为这些价格吹制者一直都对行业内人士所说的事实坚信不移,所以Libor利率结构的问题和来自亚洲的最新消息触动了吹制者们内心的某根弦。

假设,Libor就是铁矿石市场即将出现的问题的母板。被指定的银行将他们的借款利率进行对比,然后将结果按顺序排列制定出世界利率。当2008年经济危机席卷全球的时候,Libor和其它一些违规操作的玩家意识到借贷成本之巨大,为了维持自己的形象,他们不再遵循该规则。他们认为万无一失的做法就是拟定一个新的利率,而且这个波及世界300万亿美元贷款的利率就操纵在他们手中。但是,现在全球都在进行欺诈调查,负责管理银行操作的英国银行家协会也在对Libor的体质进行审查。

与Libor类似,铁矿石定价也依赖于这个游戏中的玩家,这些玩家把铁矿石价格和将来供需情况预测告知记帐员。与Libor不同的是,铁矿石定价不需要先玩一场高尔夫,而是由交易信息搜集人手中的数据代理机制直接报道铁矿石价格,依据便是当日数据以及游戏玩家口中所谓的真实信息。

上周,铁矿石市场价格与评论众说纷纭,这让价格吹制者们不禁怀疑Libor故事是否即将重演?

铁矿石游戏规则变更第一季,中国钢铁协会废除了铁矿石价格操纵机制。几年前中国钢铁协会就曾呼吁其会员抵制铁矿石大幅涨价,在铁矿石市场上造成一阵骚乱。根据中国钢协报道,2012年中国钢铁需求将会明显下降,增长速率由2011年的8%下降到4%。近半数的官方政府预计2012年中国整体经济增长速率仅为7.5%。如果中国钢协所说属实,那我们最好忘记“第19洞”的故事(喻指Libor事件),澳大利亚铁矿石生产力偏高,巴西又在全球多处扩建铁矿项目,因此钢铁生产量增幅4%必将导致铁矿石价格大幅度下跌。但是,针对中国钢协如此暗淡的前景预测,不得不怀疑的是三大铁矿石指数都比较稳定,62%的铁矿石142-144美元/吨,澳洲铁矿石在中国的现货市场成交价都在这个价格区间内。中国矿山与澳大利亚和巴西矿山所传递的信息相互矛盾,吹制者又不禁疑惑到底是谁才真正了解未来两年里铁矿石的价格行情。更值得怀疑的是填充到铁矿石指数中的数据是否真实准确,铁矿石市场是否会重蹈2008年银行业市场动乱时Libor的覆辙。

现在的情形对投资者来说有点难度,需要综合考察深入研究,但是对于正在筹划新开采项目的采矿人和贷款银行来说更是头疼。

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